看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率一度较日(rì)内(nèi)低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区(q无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ū)到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近30无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思00万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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