财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头(劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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